DShell'in işleri iyi gidiyor. Perşembe günü, Londra merkezli petrol ve gaz devi, üç ayda bir 7,73 milyar dolar (7,2 milyar avro) kar elde ederek piyasa beklentilerini 1 milyar dolardan fazla aştı.
Petrol arıtma bölümü, Kızıldeniz'deki tankerlere yapılan saldırılar nedeniyle teslimat zorluklarından ve Ukrayna'daki saldırganlık savaşı nedeniyle Rus petrolünün teslimatındaki çöküşten yararlandı. Shell aynı zamanda ticaret işinde de çok iyi sonuçlar elde etti.
Önemli ölçüde düşen petrol ve gaz fiyatları nedeniyle, üç aylık kâr, geçen yılın aynı çeyreğindeki 9,6 milyar doların oldukça gerisinde kaldı. Ancak grup, sonuçları birçok rakipten daha iyi hafifletmeyi başardı. Yatırımcılar, 3,5 milyar dolarlık başka bir hisse geri alım programından ve tutarlı temettü ödemelerinden yararlanıyor.
ayrıca oku
“Shell bir çeyrek daha güçlü operasyonel ve finansal performans sergiledi. Bu, daha az emisyonla daha fazla değer yaratma yönündeki süregelen hedefimizin altını çiziyor” diye vurguladı CEO Wael Sawan. Ancak sera gazı emisyonlarını azaltma hedefi, Shell'in ticari hedefleriyle giderek daha fazla çatışıyor. Gözlemciler şirketin bu konuda gerçekte ne kadar ciddi olduğunu merak ediyor. Sawan ancak Mart ortasında emisyon hedeflerini önemli ölçüde azalttı.
Şirket aslında 2030 yılına kadar karbon yoğunluğunu 2016 yılına kıyasla beşte bir oranında azaltmak istiyordu. Shell, tüm ürünlerini ve emisyonlarını bu şekil altında özetliyor; Grubun yenilenebilir enerji alanında daha fazla satış yapması, petrol ve gaz emisyonları aynı kalsa bile yoğunluğu azaltıyor.
Shell altı yıl içinde yalnızca yüzde 15 ila 20 oranında bir azalma bekliyor. 2035 yılına kadar yüzde 45 azaltım hedefi tamamen ortadan kaldırıldı. Net emisyonların 2050 yılına kadar sıfıra düşmesi bekleniyor.
Shell, listelenen en büyük ikinci sera gazı yayıcıdır
Enerji geçişi stratejisinin tanımlandıktan üç yıl sonra revizyonu, Sawan'ın petrol üretimini sabit tutma, ancak son zamanlarda yüksek talep gören likit gaz işini önemli ölçüde genişletme planlarını yansıtıyor. Shell aynı zamanda şirketin ürün yelpazesine dahil ettiği düşük emisyonlu ve yenilenebilir kaynaklardan gelen ürünler konusunda da daha seçici hale geldi.
İngiliz düşünce kuruluşu Influence Map'in Carbon Majors veritabanına göre Shell, ExxonMobil'den sonra listede en fazla sera gazı salan ikinci ülke konumunda. Ancak ABD'deki başlıca rakipleriyle rekabet, muhtemelen Shell'in emisyon hedeflerini ayarlamasının nedenlerinden biri olacak.
Warwick Business School'da stratejik yönetim profesörü Christian Stadler, İngiliz şirketinin kendisine daha iddialı iklim hedefleri belirlemesine rağmen Exxon'un son yıllarda borsada Shell'e göre çok daha başarılı olduğunu açıkladı. Bunun arkasında zorlu ekonomik nedenler var: “Petrol ve gaz şu anda yenilenebilir enerji kaynaklarından daha karlı.”
ayrıca oku
Exxon'un piyasa değeri 460 milyar dolardır. Shell bunun yalnızca yarısını yönetiyor; mevcut piyasa değeri 230 milyar ABD dolarına denk geliyor. Yerli rakibi BP ise 108 milyar dolarla daha da geride.
Sawan'ın selefi Ben van Beurden, üç hafta önce “Financial Times”a, petrol şirketinin Londra borsasında “aşırı derecede düşük değerli” olduğundan şikayet etmişti. Değerlemelerdeki büyüyen fark aynı zamanda ABD şirketlerinin önemli ölçüde daha derin bir sermaye havuzuna erişebilmesiyle de ilgilidir.
ABD petrol devleri son aylarda yüksek değerlemelerini kendi hisseleriyle satın almaları finanse etmek ve böylece güçlü konumlarını daha da genişletmek için defalarca kullandılar. Exxon, bu sonbaharda bir hisse senedi takasıyla Pioneer Natural Resources'a 60 milyar dolar ödedi.
ayrıca oku
Kısa bir süre sonra Chevron, aynı modeli kullanarak Hess'i 53 milyar dolara satın aldı. İkinci ligdeki enerji şirketleri de yakın zamanda ABD'deki hisselerle büyük birleşme ve satın alma anlaşmalarını finanse etti. Değerlemedeki fark, böyle bir hamlenin Shell için çok daha maliyetli olmasına neden oluyor.
Van Beurden o dönemde bir şeylerin olması gerektiğini söylemişti ve bu, Londra Menkul Kıymetler Borsası endeksinin ağır toplarından biri olan Shell'in listelemesini New York'a taşıyabileceği yönündeki endişeleri artırmıştı. Basında çıkan haberlere göre şirket, üç yıl önce böyle bir adımla flört etmişti ancak daha sonra bu adıma karşı çıktı.
Total New York'ta listelenmeyi düşünüyor, Shell artık listelenmeyi düşünmüyor
Ve bu fikirde yalnız değil. Geçtiğimiz hafta, Fransız petrol ve gaz grubu Total'in CEO'su Patrick Pouyanne, analistlere şirketin hissedarlarına daha yakın olabilmek için New York'ta halka açılmayı “ciddi olarak” düşündüğünü söyledi. Total'in kurumsal yatırımcılarının neredeyse yarısı ABD'de bulunuyor.
Shell şimdilik bu fikrin peşinde koşmuyor. Sawan Perşembe günü, “Sizi temin ederim ki bu şu anda bizim için bir tartışma değil” dedi. Bunun yerine, diğer şeylerin yanı sıra, hisse geri alım programının amacı borsa değerinin yükselmesine yardımcı olmaktır.
ayrıca oku
Ancak emisyonların azaltılmasına yönelik istekler sorunu, ay sonunda yapılacak yıllık genel kurul toplantısında yeniden gündeme gelecek. Bir dizi yatırımcı, şirketi acilen iyileştirmeler yapmaya çağırıyor. Mektupla, diğer hissedarları genel kurulda Shell'in emisyon hedeflerini Paris İklim Anlaşması'ndaki hedeflerle uyumlu hale getirmesi yönündeki kararlarını desteklemeye çağırdılar.
Bu, 2030 yılına kadar yarı yarıya azalma anlamına gelecektir ve petrol ve gaz kullanıcılarından kaynaklanan, Kapsam 3 olarak adlandırılan alt akış emisyonlarının da hesaba katılması gerekecektir.
Bu harekete, aralarında Avrupa'nın en büyük varlık yöneticisi Amundi ve Axa Yatırım Yöneticileri gibi önemli isimlerin de bulunduğu 27 yatırımcı katıldı. Paris Anlaşması'na uyum “küresel ekonominin sağlığının sağlanması için şarttır.”
Burada üçüncü taraflardan içerik bulacaksınız
Gömülü içeriğin görüntülenmesi için, kişisel verilerin iletilmesine ve işlenmesine ilişkin geri alınabilir onayınız gereklidir; çünkü gömülü içeriğin sağlayıcıları, üçüncü taraf sağlayıcılar olarak bu izni gerektirir. [In diesem Zusammenhang können auch Nutzungsprofile (u.a. auf Basis von Cookie-IDs) gebildet und angereichert werden, auch außerhalb des EWR]. Anahtarı “açık” konuma getirerek bunu kabul etmiş olursunuz (herhangi bir zamanda iptal edilebilir). Bu aynı zamanda GDPR Madde 49 (1) (a) uyarınca belirli kişisel verilerin ABD dahil üçüncü ülkelere aktarılmasına ilişkin onayınızı da içerir. Bu konuda daha fazla bilgi bulabilirsiniz. Sayfanın altındaki anahtarı ve gizliliği kullanarak onayınızı istediğiniz zaman iptal edebilirsiniz.
Bu hareket alışılmadık bir durum; büyük fon şirketleri, değişiklikleri teşvik etmek için yönetimle doğrudan görüşmeye yöneliyor. Ancak petrol ve gaz endüstrisinde bu konuda özellikle zor zamanlar yaşanıyor. Carbon Majors'ın verilerine göre, listede yer alan ilk 10 ihraççının yarısı iklim sorunlarına tepkisiz. Shell, daha açık fikirli şirketler grubuna ait ancak yalnızca “tatmin edici” olarak derecelendirildi.
Shell, hissedarlarına karara karşı oy kullanmalarını tavsiye ediyor. Mevcut hedefler ve hırslar yeterlidir. Bu soru aynı zamanda Kuzey Amerika ile Avrupa arasındaki gerilimi de vurguluyor. Pek çok yatırımcının önerilerini takip ettiği Kaliforniya'dan etkili hissedar danışmanı Glass Lewis, mevcut hedeflere, şeffaflık gerekliliklerine ve emisyonların azaltılmasında rakiplere kıyasla iyi bir konuma işaret ediyor. Shell hissedarlarının da karara karşı oy kullanmasını tavsiye ediyor.
Petrol arıtma bölümü, Kızıldeniz'deki tankerlere yapılan saldırılar nedeniyle teslimat zorluklarından ve Ukrayna'daki saldırganlık savaşı nedeniyle Rus petrolünün teslimatındaki çöküşten yararlandı. Shell aynı zamanda ticaret işinde de çok iyi sonuçlar elde etti.
Önemli ölçüde düşen petrol ve gaz fiyatları nedeniyle, üç aylık kâr, geçen yılın aynı çeyreğindeki 9,6 milyar doların oldukça gerisinde kaldı. Ancak grup, sonuçları birçok rakipten daha iyi hafifletmeyi başardı. Yatırımcılar, 3,5 milyar dolarlık başka bir hisse geri alım programından ve tutarlı temettü ödemelerinden yararlanıyor.
ayrıca oku
“Shell bir çeyrek daha güçlü operasyonel ve finansal performans sergiledi. Bu, daha az emisyonla daha fazla değer yaratma yönündeki süregelen hedefimizin altını çiziyor” diye vurguladı CEO Wael Sawan. Ancak sera gazı emisyonlarını azaltma hedefi, Shell'in ticari hedefleriyle giderek daha fazla çatışıyor. Gözlemciler şirketin bu konuda gerçekte ne kadar ciddi olduğunu merak ediyor. Sawan ancak Mart ortasında emisyon hedeflerini önemli ölçüde azalttı.
Şirket aslında 2030 yılına kadar karbon yoğunluğunu 2016 yılına kıyasla beşte bir oranında azaltmak istiyordu. Shell, tüm ürünlerini ve emisyonlarını bu şekil altında özetliyor; Grubun yenilenebilir enerji alanında daha fazla satış yapması, petrol ve gaz emisyonları aynı kalsa bile yoğunluğu azaltıyor.
Shell altı yıl içinde yalnızca yüzde 15 ila 20 oranında bir azalma bekliyor. 2035 yılına kadar yüzde 45 azaltım hedefi tamamen ortadan kaldırıldı. Net emisyonların 2050 yılına kadar sıfıra düşmesi bekleniyor.
Shell, listelenen en büyük ikinci sera gazı yayıcıdır
Enerji geçişi stratejisinin tanımlandıktan üç yıl sonra revizyonu, Sawan'ın petrol üretimini sabit tutma, ancak son zamanlarda yüksek talep gören likit gaz işini önemli ölçüde genişletme planlarını yansıtıyor. Shell aynı zamanda şirketin ürün yelpazesine dahil ettiği düşük emisyonlu ve yenilenebilir kaynaklardan gelen ürünler konusunda da daha seçici hale geldi.
İngiliz düşünce kuruluşu Influence Map'in Carbon Majors veritabanına göre Shell, ExxonMobil'den sonra listede en fazla sera gazı salan ikinci ülke konumunda. Ancak ABD'deki başlıca rakipleriyle rekabet, muhtemelen Shell'in emisyon hedeflerini ayarlamasının nedenlerinden biri olacak.
Warwick Business School'da stratejik yönetim profesörü Christian Stadler, İngiliz şirketinin kendisine daha iddialı iklim hedefleri belirlemesine rağmen Exxon'un son yıllarda borsada Shell'e göre çok daha başarılı olduğunu açıkladı. Bunun arkasında zorlu ekonomik nedenler var: “Petrol ve gaz şu anda yenilenebilir enerji kaynaklarından daha karlı.”
ayrıca oku
Exxon'un piyasa değeri 460 milyar dolardır. Shell bunun yalnızca yarısını yönetiyor; mevcut piyasa değeri 230 milyar ABD dolarına denk geliyor. Yerli rakibi BP ise 108 milyar dolarla daha da geride.
Sawan'ın selefi Ben van Beurden, üç hafta önce “Financial Times”a, petrol şirketinin Londra borsasında “aşırı derecede düşük değerli” olduğundan şikayet etmişti. Değerlemelerdeki büyüyen fark aynı zamanda ABD şirketlerinin önemli ölçüde daha derin bir sermaye havuzuna erişebilmesiyle de ilgilidir.
ABD petrol devleri son aylarda yüksek değerlemelerini kendi hisseleriyle satın almaları finanse etmek ve böylece güçlü konumlarını daha da genişletmek için defalarca kullandılar. Exxon, bu sonbaharda bir hisse senedi takasıyla Pioneer Natural Resources'a 60 milyar dolar ödedi.
ayrıca oku
Kısa bir süre sonra Chevron, aynı modeli kullanarak Hess'i 53 milyar dolara satın aldı. İkinci ligdeki enerji şirketleri de yakın zamanda ABD'deki hisselerle büyük birleşme ve satın alma anlaşmalarını finanse etti. Değerlemedeki fark, böyle bir hamlenin Shell için çok daha maliyetli olmasına neden oluyor.
Van Beurden o dönemde bir şeylerin olması gerektiğini söylemişti ve bu, Londra Menkul Kıymetler Borsası endeksinin ağır toplarından biri olan Shell'in listelemesini New York'a taşıyabileceği yönündeki endişeleri artırmıştı. Basında çıkan haberlere göre şirket, üç yıl önce böyle bir adımla flört etmişti ancak daha sonra bu adıma karşı çıktı.
Total New York'ta listelenmeyi düşünüyor, Shell artık listelenmeyi düşünmüyor
Ve bu fikirde yalnız değil. Geçtiğimiz hafta, Fransız petrol ve gaz grubu Total'in CEO'su Patrick Pouyanne, analistlere şirketin hissedarlarına daha yakın olabilmek için New York'ta halka açılmayı “ciddi olarak” düşündüğünü söyledi. Total'in kurumsal yatırımcılarının neredeyse yarısı ABD'de bulunuyor.
Shell şimdilik bu fikrin peşinde koşmuyor. Sawan Perşembe günü, “Sizi temin ederim ki bu şu anda bizim için bir tartışma değil” dedi. Bunun yerine, diğer şeylerin yanı sıra, hisse geri alım programının amacı borsa değerinin yükselmesine yardımcı olmaktır.
ayrıca oku
Ancak emisyonların azaltılmasına yönelik istekler sorunu, ay sonunda yapılacak yıllık genel kurul toplantısında yeniden gündeme gelecek. Bir dizi yatırımcı, şirketi acilen iyileştirmeler yapmaya çağırıyor. Mektupla, diğer hissedarları genel kurulda Shell'in emisyon hedeflerini Paris İklim Anlaşması'ndaki hedeflerle uyumlu hale getirmesi yönündeki kararlarını desteklemeye çağırdılar.
Bu, 2030 yılına kadar yarı yarıya azalma anlamına gelecektir ve petrol ve gaz kullanıcılarından kaynaklanan, Kapsam 3 olarak adlandırılan alt akış emisyonlarının da hesaba katılması gerekecektir.
Bu harekete, aralarında Avrupa'nın en büyük varlık yöneticisi Amundi ve Axa Yatırım Yöneticileri gibi önemli isimlerin de bulunduğu 27 yatırımcı katıldı. Paris Anlaşması'na uyum “küresel ekonominin sağlığının sağlanması için şarttır.”
Burada üçüncü taraflardan içerik bulacaksınız
Gömülü içeriğin görüntülenmesi için, kişisel verilerin iletilmesine ve işlenmesine ilişkin geri alınabilir onayınız gereklidir; çünkü gömülü içeriğin sağlayıcıları, üçüncü taraf sağlayıcılar olarak bu izni gerektirir. [In diesem Zusammenhang können auch Nutzungsprofile (u.a. auf Basis von Cookie-IDs) gebildet und angereichert werden, auch außerhalb des EWR]. Anahtarı “açık” konuma getirerek bunu kabul etmiş olursunuz (herhangi bir zamanda iptal edilebilir). Bu aynı zamanda GDPR Madde 49 (1) (a) uyarınca belirli kişisel verilerin ABD dahil üçüncü ülkelere aktarılmasına ilişkin onayınızı da içerir. Bu konuda daha fazla bilgi bulabilirsiniz. Sayfanın altındaki anahtarı ve gizliliği kullanarak onayınızı istediğiniz zaman iptal edebilirsiniz.
Bu hareket alışılmadık bir durum; büyük fon şirketleri, değişiklikleri teşvik etmek için yönetimle doğrudan görüşmeye yöneliyor. Ancak petrol ve gaz endüstrisinde bu konuda özellikle zor zamanlar yaşanıyor. Carbon Majors'ın verilerine göre, listede yer alan ilk 10 ihraççının yarısı iklim sorunlarına tepkisiz. Shell, daha açık fikirli şirketler grubuna ait ancak yalnızca “tatmin edici” olarak derecelendirildi.
Shell, hissedarlarına karara karşı oy kullanmalarını tavsiye ediyor. Mevcut hedefler ve hırslar yeterlidir. Bu soru aynı zamanda Kuzey Amerika ile Avrupa arasındaki gerilimi de vurguluyor. Pek çok yatırımcının önerilerini takip ettiği Kaliforniya'dan etkili hissedar danışmanı Glass Lewis, mevcut hedeflere, şeffaflık gerekliliklerine ve emisyonların azaltılmasında rakiplere kıyasla iyi bir konuma işaret ediyor. Shell hissedarlarının da karara karşı oy kullanmasını tavsiye ediyor.